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据了解，聚和材料在2024年第三季度业绩说明会上公布了其经营情况。公司第三季度营业收入达到98.26亿元，同比增长33%，净利润4.2亿元，同比下滑4%，扣非归母净利润4.33亿元，同比增长7%。光伏导电银浆出货量超过1,610吨，同比增长11%，N型产品占比约73%，保持行业领先地位。公司加大研发投入，前三季度研发投入超过6亿元，同比增加43%，产品结构不断优化。报告期末，公司总资产为86亿元，所有者权益46亿元，资产负债率46%，货币资金及金融易资产接近20亿元，银粉银浆等储备接近10亿元。新业务方面，公司围绕导电浆料技术平台及产业链需求孵化出银粉、半导体电子浆料及胶黏剂业务，新兴事业部发展向好。
据了解，公司就会议前所征集的问题进行了回答，包括银耗和加工费趋势、BC技术对银浆需求的影响、新技术和新产品的量产进展、改善现金流的措施、下游降银技术的看法、银粉板块的布局情况、TOPCon电池导入0BB方案后的影响、0BB胶水和BC绝缘胶的市场开拓进展以及未来兼并重组计划等。公司积极拥抱新技术，与客户合作，推动电池行业降本增效，同时在银粉板块深入布局，控制自供比例，并密切关注外部潜在的优质并购机会。
报告期内,公司光伏导电银浆出货量超过1,610吨,较比上年同期增长11%,N型占比约73%,继续保持太阳能电池用光伏导电银浆行业的领先地位;其中,公司单三季度出货量超过450吨,较二季度环比承压主要是因为下游电池环节开工率低迷所致;但未来随着电池环节供需关系不断优化、盈利情况及开工率逐步修复,同时叠加公司目标市场份额进一步提升,相信公司光伏导电浆料出货量终将回归上行通道。产品结构方面,即使光伏行业竞争日益加剧,但公司仍高度重视产品创新,继续加大研发投入,主动承担更多新技术开发重任,目标通过技术创新打破行业内卷,公司2024年前三季度研发投入已超过6亿元,同比增加43%,研发投入效果显著,产品结构不断优化,单三季度N型产品占比达85%,同时,公司储备的新技术、新产品近期也有明显突破。
报告期末,公司对各类资产进行了全面的清查和减值测试;其中,信用减值损失与应收账款控制相关;存货跌价损失方面,由于公司采用“背靠背”的商业模式及“先进先出法”会计准则,导致每个季度使用的银粉存在价格错位,因此在二季度末银价处于上涨过程中,公司库存中有一批高价银粉进入,出于谨慎性原则,公司在2024年半年报时库存和存货订单进行了减值测试并计提了部分存货跌价准备,而到三季度,随着高价银粉逐渐被消耗,公司毛利率有所下降,同时在期末同样进行减值测试,因此冲回部分存货跌价损失。
答:公司销售回款采用“1个月赊销+6个月银行承兑汇票”形式,因而在出货量大幅增长过程中,销售收款与采购付款之间存在的账期差异使公司需要较多的营运资金以满足生产经营需求,若未来出货量趋于稳定,现金流将大幅改善。同时,由于公司贴现的银行承兑汇票也会计入投资活动现金流流入,建议同时关注投资活动现金流-其他与筹资活动有关的现金科目,将其加总至经营现金流进行客观反映,实际上,公司经营层面现金流已实现净流入,将进一步巩固资金优势。
